Saxo Bank опубликовал десять «шокирующих» прогнозов на предстоящий год

Фото: pio.gov.cy

Saxo Bank – это международный частный банк, зарегистрированный в Дании и специализирующийся на создании платформ для онлайн-трейдинга. Ежегодно в декабре он публикует экономические прогнозы на следующий год, называя их «шокирующими» и маловероятными. Интересно, что почти половина прошлогодних прогнозов банка сбылась. Корреспондент «МП» разбирался в том, что финансовые аналитики напророчили миру на 2021 год.

Надежда Толстоухова

Кусок пирога – каждому

В «Шокирующих предсказаниях» на 2021 год аналитики Saxo Bank решили придерживаться футуристического подхода и не слишком углубляться в рыночные тренды и политики центрального банка. Их прогнозы, по словам директора по инвестициям банка Стина Якобсена, главным образом обусловлены пандемией COVID-19 и сложным циклом президентских выборов в США, существенно приблизивших события отдаленного будущего, что привело к ускорению почти всех лежащих в их основе социальных и технологических супертрендов. «Проще говоря, последствия проблем 2020 года означают, что в 2021 году будущее уже наступило», – прокомментировал прогноз банка С. Якобсен.

Пандемия COVID-19 спровоцировала более быстрый приход будущего и подстегнула структурный сдвиг на рынке труда, считает эксперт. Весьма вероятно, что из-за внедрения искусственного интеллекта, автоматизации и глобализации уже к 2030 году исчезнет два миллиарда рабочих мест. В то же время «экономический пирог» станет еще больше, а это значит, что каждый человек сможет рассчитывать на безусловный базовый доход.

«Мы не можем оставить целый пласт людей во всем мире без дохода, пищи и жилья в условиях, когда совокупный глобальный объем производства достигнет наивысшего уровня. Потребуется изобрести новые способы перераспределения «экономического пирога», иначе мы столкнемся с самоограничивающей, вредной концентрацией всех ресурсов в руках монополии и собственников капитала», – пишет С. Якобсен.

Сформируется новый образ жизни, появятся новые приоритеты: люди станут отказываться от дорогой и полной стресса жизни в городе, станут больше времени посвящать занятиям искусством, ремеслами и повышению уровня своего образования.

С.Якобсен считает, что приблизить такое будущее сможет увеличение объемов вырабатываемой энергии на человека и ее удешевление, то есть сдвиг в пользу термоядерной энергии. Производство больших объемов безопасной и дешевой энергии позволит развивать технологии искусственного интеллекта, блокчейна и квантовые вычисления. Все это поможет победить ранее непобедимые заболевания и более точно прогнозировать развитие пандемий, подобных COVID-19.

Кипр разбогатеет, а Франция обнищает

Больше всего из-за пандемии выиграли интернет-магазины, в особенности такие гиганты, как Amazon. В 2021 году мощь компании будет такова, что она сможет влиять на политику отдельных стран мира, считает стратегический аналитик по активам с фиксированной доходностью Saxo Bank Алтеа Спиноцци.

Например, весьма вероятно, что Amazon решит сменить место «прописки» с ЕС на Кипр, чтобы платить еще меньше налогов, чем сейчас. Поскольку годовой бюджет Кипра меньше, чем трехмесячный доход Amazon, компанию встретят с радостью и даже готовы будут специально под нее переписать налоговый кодекс страны.

Наверняка правительства США и ЕС очень скоро поймут что происходит, и станут пытаться применять штрафные санкции против Кипра и против Amazon. Ситуация будет такова, что главы интернет-корпораций, подобных Amazon, Microsoft и Facebook, станут влиять на мировую и внутреннюю политику наравне с главами крупнейших государств мира.

А вот странам – лидерам ЕС придется нелегко, считает глава отдела макроанализа Saxo Bank Кристофер Дембик. Долг Франции будет одним из самых высоких в ЕС, он может достигнуть 120% ВВП в 2021 году.

Банковская система страны будет находиться на грани коллапса: банки будут терпеть крупные убытки из-за гарантированных государством займов, слабого роста и низких процентных ставок, а также из-за внезапного спада прибыли при инвестировании на фондовых рынках. Чистая выручка банков упадет, а объем займов будет расти, что приведет к таким низким уровням рыночной капитализации французских банков, каких ранее не наблюдалось.

«Учитывая плачевное состояние государственных финансов, а также невероятно высокий текущий уровень долга, у Франции нет иного выхода, кроме как обратиться к Германии с протянутой рукой, умоляя ее разрешить Европейскому центральному банку напечатать достаточно евро, чтобы сделать возможной крупномасштабную операцию по спасению ее банковской системы и предотвратить ее системный коллапс», – пишет К. Дембик.

Юань завоюет мир, а серебро – рынок металлов

В то время как Европа будет решать внутренние экономические проблемы, Китай продолжит завоевывать международные рынки. Следующим шагом станет попытка сделать юань валютой для международных расчетов наравне с долларом. Для этого Народный банк Китая уже создал цифровой аналог юаня, который функционирует на базе блокчейн-технологий.

Как предсказывает С.Якобсен, очередным шагом станет упрощение законодательства, которое позволит иностранным компаниям открывать счета в юанях. Таким образом, иностранные предприниматели получат доступ на китайские рынки капитала. При этом использование технологий блокчейна фактически устранит риск утечки капитала или незаконных переводов денежных средств за пределы Китая. И юань станет привлекательной альтернативой доллару при осуществлении международных торговых расчетов.

«Открытие операций с капиталом Китая и создание валюты, которая будет соперничать с долларом США за статус резервной валюты, резко повысит уровень потребления в Китае, будет являться источником финансирования совершенно новой пенсионной системы и углубит рынки капитала страны», – пишет С. Якобсен.

В 2021 году спрос на серебро в мире будет расти, считает глава отдела стратегий на рынке коммодитиз Saxo Bank Оле Хансен. Интерес инвесторов к этому металлу подстегнет и повысившийся уровень инфляции, на который государственные регуляторы будут реагировать довольно медленно.

«Учитывая, что вакцина от COVID-19 разрабатывается ускоренными темпами и появится к середине года, избыточная ликвидность и слишком легкая политика делают привлекательными вложения в любые физические активы. Но настоящим фактором роста стоимости серебра в 2021 году, даже по сравнению с золотом, станет быстрорастущий спрос на серебро в промышленном производстве», – пишет О. Хансен.

Серебро используется в производстве солнечных панелей. В 2021 году на рынках ожидается недостаток серебра, а это поставит под угрозу эффективность инвестиций в солнечную энергию. Цена на этот металл достигнет исторического максимума в 50 долларов США за унцию в 2021 году (в декабре 2020 года курс составлял примерно 25-26 долларов США за унцию. – Прим. «МП»).

Технологии уйдут в отрыв

В 2021 году технологии продолжат бурный рост и развитие, считает глава отдела аналитики валютных рынков Saxo Bank Джон Харди.

Во-первых, появятся системы спутникового Интернета, которые обвалят цены на Интернет, расширят зону его охвата и увеличат скорость скачивания данных. Первой появится глобальная спутниковая система Starlink, разворачиваемая компанией SpaceX, а к концу 2021 года количество работающих спутниковых сетей приблизится к 1500. Это приведет к развитию сферы образования и повысит эффективность бизнес-деятельности.

Во-вторых, продолжатся революционные изменения сферы финтех и банковских систем, а развитие технологий беспилотных летательных аппаратов приведет к революционным изменениям в системах доставки и сократит расходы людей на жизнь вдали от крупных городов.

Технологии дронов в сочетании с автоматизацией также смогут применяться в сельском хозяйстве, где наибольшую выгоду от повышения производительности получат хозяйства, расположенные в экономически отсталых сельских регионах.

Какие прогнозы Saxo Bank на 2020 год сбылись

Обычно предсказания Saxo Bank сбываются не чаще, чем в одном-двух случаях из десяти. Сами аналитики говорят, что их предположения строятся на самых недооцененных и маловероятных сценариях. И, тем не менее, в 2020 году четыре из десяти прогнозов банка сбылись. Поспособствовала этому, конечно, пандемия коронавируса.

Так, в прошлом году аналитики банка предсказали победу кандидата от демократов на президентских выборах в США. И, действительно, с большим трудом в президентской гонке этого года победу одержал Джо Байден, хотя еще в начале 2020 года победа демократов казалась крайне маловероятной. Тогда согласно опросам Gallup рейтинг республиканца Дональда Трампа был максимальным. Но коронавирус пошатнул его позиции, лишив основного «козыря» — экономического роста и низкой безработицы.

Сбылись прогнозы банка и по поводу девальвации доллара. Американская валюта, действительно, подешевела по сравнению с другими мировыми валютами. Это произошло из-за гигантских мер стимулирования экономики для смягчения последствий коронакризиса. В результате вырос дефицит бюджета, процентные ставки снизились, а спрос на рисковые активы, наоборот, вырос. Все это и привело к удешевлению доллара.

Правы оказались аналитики и по поводу роста стоимости шведской кроны. Правда, они ошиблись в причинах: повлияла на цену шведской валюты не политика в отношении мигрантов, как предполагали в Saxo Bank, а стратегия правительства во время пандемии коронавируса. В отличие от других стран Швеция не закрывала экономику и поддерживала стабильные процентные ставки. Поэтому сейчас шведская крона торгуется к доллару на максимальном с февраля 2018 года уровне.

Аналитики Saxo также предполагали, что акции «Норникеля» подорожают в связи с растущим спросом на никель, который используется при производстве электромобилей. И, действительно, ценные бумаги «Норильского никеля» прибавили в цене 22% с начала года. Правда, Saxo Bank прогнозировал и рост цен на нефть марки Brent до 90 долларов США за баррель. Но этого не произошло: по данным на конец декабря 2020 года, баррель Brent стоил 48,5 доллара США.

Предсказывали в Saxo Bank и обвал рэнда – национальной валюты ЮАР. По прогнозу, сделанному год назад, курс южноафриканского рэнда должен был провалиться с 15 до 20 за доллар США. В качестве причин назывались намерение правительства ЮАР увеличить бюджетный дефицит и гигантский внешний долг (более 50% ВВП). Весной к этим проблемам добавился обвал нефтяных цен и нервозность из-за пандемии коронавируса. И рэнд действительно упал в цене до 19 за доллар США. Однако сейчас курс национальной валюты ЮАР восстановился и составляет 14,61 рэнда за один доллар.

Маловероятным, но все же отчасти и на время сбывшимся прогнозом стал обвал акций поставщиков материалов для микрочипов. В начале весны акции таких компаний действительно упали в цене: с 19 февраля по 18 марта падение составило 35%. Причиной стало введение локдаунов в ряде стран и опасения инвесторов, что это нарушит сложные глобальные цепочки поставок материалов для полупроводников.

В дальнейшем настроения инвесторов улучшились, поскольку массовый переход на удаленную работу повысил спрос на чипы в мире. Сейчас акции поставщиков полупроводниковой техники снова выросли в цене и торгуются на максимальных уровнях за последние годы.

Насколько реалистичными и правдивыми окажутся прогнозы Saxo Bank на 2021 год, можно будет судить в следующем декабре.

Морские порты №10 (2020)