Все может быть… В период катаклизмов

Российская экономика
Все может быть… В период катаклизмов

Датский инвестиционный банк Saxo Bank подготовил очередной шокирующий прогноз будущего развития мировой экономики. Эксперты сфокусировались на 10 событиях, последствия которых необходимо изучить, так как в случае их возникновения они могут затронуть все человечество. Главным возможным шоком 2018 года специалисты назвали потерю независимости Федеральной резервной системы США (ФРС) и передачу полномочий регулирования финансовых рынков Министерству финансов страны. На второй позиции – нестабильность на мировых валютных и фондовых рынках, при этом американский индекс S&P 500 может одномоментно упасть сразу на 25%...

Урегулировать создавшиеся макроэкономические проблемы, а также утихомирить бури и штормы на финансовых рынках, по мнению экспертов, смогут женщины. Уже сейчас они занимают ведущие позиции во многих глобальных корпорациях. В будущем этот тренд усилится благодаря тому, что ежегодно все больше девушек получает бизнес-специальности.

Елена Александрова

Как отметили специалисты Saxo Bank, в своем отчете они спрогнозировали невероятные события, потенциал которых игнорируется другими аналитиками. Вместе с тем, эти события могут иметь ощутимые последствия для всех, следовательно, они достойны углубленного рассмотрения. «С уверенностью можно сказать, что, если любое из наших предсказаний в 2018 году сбудется, мир окажется в совершенно новой ситуации», – подчеркнули представители банка.

Напомним, что на август 2018 года многие прогнозы банка почти сбылись, по крайней мере финансовые рынки двигались именно в тех направлениях, о которых говорили банкиры.

ФРС лишится власти

Начнем с прогноза главного экономиста Saxo Bank Стина Якобсена о ФРС США. В отчете он вспомнил, что с момента образования Федерального резерва в 1913 году уровень его влияния на правительство США несколько раз менялся. Так, во время Второй мировой войны независимость ФРС была потеряна из-за инфляции: государству пришлось взять под контроль печатный станок путем введения потолка доходности гос-облигаций.

Напомним, что деньги в экономику США поступают после того, как Казначейство займет их у ФРС под проценты, выпустив долговые бумаги (гособлигации), а ФРС, в свою очередь, выкупит данные бумаги и затем продаст их другим инвесторам. Федрезерв, по сути, – это денежный печатный станок.

В период экономических кризисов спрос на деньги у американского правительства многократно возрастает. К примеру, у администрации Трампа текущая потребность в займах вызвана снижением доходов бюджета вследствие сокращения налоговой нагрузки на бизнес и ухудшением бюджетной дисциплины.

Из-за увеличения нового госдолга доходность облигаций, выпущенных ранее, быстро растет. Получается замкнутый круг, правительство должно брать новые займы, чтобы выплатить старые долги.

Увеличение объемов выпуска гособлигаций, в свою очередь, приводит к росту процента по кредиту, устанавливаемому ФРС. Банкиры как бы говорят правительству: хочешь больше денег – плати за них. В идеале такой механизм позволяет регулировать объем денег в экономике для предотвращения инфляции, чтобы не допустить ситуации, когда количество денежной массы превышает объем товаров и услуг, вследствие чего цены начинают расти.

Вместе с тем, политика количественного смягчения, проводимая центральными банками США и ЕС после мирового финансового кризиса 2008 года, привела к бесконтрольному росту госдолга. Гособлигации выпускались под нулевые проценты, экономика наполнялась дешевыми деньгами, однако это не привело к ее оживлению, то есть объем выпуска товаров и услуг не увеличился, тогда как предложение денег значительно возросло. Как следствие, начался рост цен (инфляция в США в 2018 году превысила 2%), остановить который можно только выключением печатного станка и повышением ключевой ставки (ставка, по которой ФРС покупает облигации правительства США), устанавливаемой Федрезервом.

Парадокс заключается в том, что повышение ключевой ставки ФРС автоматически приводит к росту инфляции, ведь стоимость денег в экономике возрастает. Соответственно, чтобы не допустить роста цен, ключевую ставку необходимо ограничивать.

По мнению С.Якобсена, в 2018 году маятник вновь качнется в противоположную от ФРС сторону, так как Министерство финансов возьмет на себя чрезвычайные полномочия и вынудит ФРС ограничить доходы американского правительства перед угрозой краха долгового рынка. В частности, доходность долгосрочных гособлигаций США не сможет превысить 2,5%.

Для того чтобы продемонстрировать верность прогнозов и их соответствие текущей ситуации в экономике США, достаточно посмотреть, что в августе 2018 года доходность 10-летних американских гособлигаций составляла 2,9%, 30-летних – 3%. При этом, как отмечает главный исполнительный директор JP Morgan Chase & Co. Джейми Даймон, уже в этом году инвесторам стоит ждать доходности 10-летних облигаций США на уровне 4-5%. По его мнению, рост ВВП, инфляция, а также увеличение заимствований правительства могут подтолкнуть ФРС к повышению ключевой ставки. В августе она составляла 2%, в то же время инвесторы ждут уровня 3,25%.

Юань потеснит доллар

Глава отдела стратегий на сырьевых рынках Saxo Bank Оле Хансен предположил, что китайская национальная валюта в скором времени обгонит доллар в качестве основной валюты расчетов в мире. Логика здесь простая: с 2017 года Китай является крупнейшим в мире импортером нефти (на втором месте США) и первой страной по экспорту продуктов нефтепереработки. Многие страны, например Россия и Иран, уже сейчас охотно заключают нефтяные сделки в юанях.

Кроме того, в сентябре 2017 года Шанхайская международная энергетическая биржа запустила торговлю фьючерсами на сырую нефть в национальной валюте, тогда как до этого на рынке нефтяных фьючерсов все сделки заключались исключительно в долларах США. Помимо нефти Китай торгует на бирже за юани фьючерсами на металлы, золото и другие товары.

Таким образом, потеснив доллар на бирже, юань сделает то же самое и на валютном рынке. И чем больше будет расчетов в юанях, тем большее количество контрагентов станет закупать китайскую валюту и хранить ее в своих резервах, чтобы рассчитаться с китайскими поставщиками.

Добавим, что статус мировой резервной валюты юань получил еще в 2015 году, когда МВФ включил его в корзину СДР (специальных прав заимствований) с долей 11%. В результате китайская валюта заняла третью строчку среди мировых резервных валют после доллара, имеющего 40% в корзине СДР, и евро (31%), опередив японскую йену и британский фунт стерлингов.

От доллара к рублю

Прогноз датских банкиров хорошо согласуется с нынешней мировой ситуацией: на фоне напряженных отношений с США некоторые страны мира, в том числе Россия, сокращают свои валютные резервы в американских долларах и ценных бумагах, переводя их в более надежные активы.

Так, по словам главы Минфина России Антона Силуанова, доллар США становится ненадежным инструментом для расчетов в международной торговле. «Мы все больше и больше налаживаем расчеты не в долларах, а в других валютах: в первую очередь <...> в рубле, в евро, в китайских юанях и так далее», – заявил он, отметив, что в дальнейшем возможен переход от доллара к другим национальным валютам при торговле нефтью.

Также Минфин существенно уменьшил вложения российских резервов в американские госбумаги. В частности, Банк России в текущем году сократил долю американского госдолга в своих резервах на сумму $81 млрд (с $96 млрд до $15 млрд). Часть средств пошла на увеличение запасов золота до 2170 тонн (на июль 2018 г.), которое размещается в хранилищах ЦБ. Общая сумма российских золотовалютных резервов (ЗВР) на 10 августа текущего года оценивалась в $457,6 млрд.

Как отмечают зарубежные инвесторы, сократив свои долларовые валютные запасы, Россия поступила разумно. «В апреле, когда были введены санкции, стало ясно, что сделки в долларах могут оказаться проблематичными для компаний и физлиц, и правительство при планировании своей деятельности стало учитывать данные обстоятельства. Думаю, так поступил бы любой ответственный регулятор», – говорит аналитик Moody’s Investors Service Кристин Ландау. По ее мнению, Россия готова нейтрализовать удар со стороны любых новых санкций, которые могут ввести в ее адрес США.

Схожей позиции придерживаются и эксперты Международного валютного фонда (МВФ), которые в июльском отчете написали о том, что справиться с санкциями и сохранить экономический рост России помогут высокие цены на нефть и газ, за счет которых бюджет будет стабильно обеспечен доходами. Эксперты МВФ прогнозируют рост ВВП в текущем году на уровне 1,7%, в 2019 году – 1,5%.

В то же время аналитики американского банка Morgan Stanley считают, что ужесточение санкций в отношении России вызовет удар по системообразующим госкомпаниям, что приведет к падению роста ВВП уже в 2018 году до 0,5% (в 2017 году рост ВВП составил 1,5%). Причем негативный эффект от санкций не удастся нейтрализовать даже подорожанием нефти до $70 за баррель.

В свою очередь Всемирный банк в июне 2018 года выпустил отчет, в котором ВВП России прогнозируется с плюсом 1,5% к 2017 году. Банк отмечает в стране рост реальных зарплат, восстановление частного потребления и низкую инфляцию.

Неожиданности на фондовых рынках

Глава отдела стратегий ценных бумаг Saxo Bank Питер Гарнри полагает, что финансовые рынки может ждать внезапный обвал котировок. «Мировые рынки полны тайных знаков и чудес, и одним из них стало резкое снижение волатильности в разных классах активов в 2017 году. Исторические минимумы индексов VIX (индекс «страха») и MOVE (индекс волатильности) сопровождались рекордными курсами акций и высокими ценами на рынке недвижимости. В результате образовалась пороховая бочка, которая вот-вот взорвется», – отмечает он в своем отчете. Предвестником взрыва, по мнению эксперта, станет потеря 25% стоимости ценных бумаг, входящих в индекс S&P 500, точно так же, как это случилось в 1987 году, когда данный индекс за сутки потерял 20%.

Виновата в такой ситуации политика количественного смягчения, регулирование процентных ставок и низкие или даже отрицательные ставки, полагает Питер Гарнри. Все это усиливает дисбалансы на различных рынках и ослабляет финансовую систему. С учетом того, что в 2018 году ФРС США и ЕЦБ будут активно сокращать вложения в госдолг, то предложение денег в мировой экономике резко снизится и это приведет к резкому оттоку средств с фондовых рынков.

Такую позицию разделяют и многие крупные инвесторы. Так, по мнению главы фонда RIT Capital Partners Джейкоба Ротшильда, человечество уже несколько лет живет в условиях глобального финансового эксперимента, который проводят мировые центральные банки, печатающие «из воздуха» рекордные объемы денег и опустившие процентные ставки до исторических минимумов. Общий объем денежных вливаний со стороны центробанков после кризиса 2008 года превышает $10 трлн.

Как отмечает финансист, предсказать последствия таких финансовых решений невозможно. Пока денежная накачка привела к взлету стоимости акций (рынок США, к примеру, подскочил втрое с 2008 года) и гособлигаций. При этом реальный сектор экономики по-прежнему остается недофинансированным, хотя именно на его восстановление и эмитируют деньги мировые центральные банки.

Проблема для инвесторов заключается в том, что можно потерять большие деньги в момент, когда в условиях сначала переизбытка денег, а потом их сокращения на финансовых рынках происходит хаос. Сейчас в первую очередь следует заботиться о сохранении капитала и лишь потом – о возможностях его приумножить, считает эксперт.

Грядет матриархат

В основном специалисты Saxo Bank в своем отчете сконцентрировались на негативных трендах в макроэкономике. Единственный позитив они усмотрели только в усилении феминистических тенденций в бизнесе. Согласно их представлениям, этот нестабильный, находящийся на грани краха глобальный финансовый мир могут спасти только женщины.

Главный экономист Saxo Bank С.Якобсен считает, что в текущем году в мировой корпоративной среде власть могут захватить женщины. По его мнению, права представительниц прекрасного пола долгое время ущемлялись, но сейчас во главе крупнейших мировых корпораций, особенно на уровне исполнительных руководителей компаний из списка Fortune 500, стоят именно они. Показательно, что в 2017 году 6,4% должностей в исполнительном руководстве компаний из списка Fortune 500 занимали женщины, зарабатывающие больше своих коллег-мужчин.

«Ведь высокие гонорары им платят не за красивые глаза. Вероятно, они лучше!» – предполагает эксперт. Процесс прихода женщин к управлению в бизнесе неизбежен, так как из университетов США со степенью бакалавра экономики в настоящее время выпускается почти на 50% больше женщин, чем мужчин. Кроме того, почти половина всех выпускников американских вузов, специализирующихся на бизнесе, менеджменте и маркетинге, сегодня – женщины.

Морские порты №6 (2018)


Вернуться к разделу Российская экономика

Новости

Лента новостей

Liebherr налаживает производство на Кузбассе, в Челябинске и с «НОВАТЭКом»

Liebherr налаживает производство на Кузбассе, в Челябинске и с «НОВАТЭКом» Российские самосвал, погрузчик и кран пройдут немецкий контроль качества

Эксперт: отечественная технология укрепления грунтов позволит эффективно и экологично освоить Дальний Восток и Арктику

Эксперт: отечественная технология укрепления грунтов позволит эффективно и экологично освоить Дальний Восток и Арктику Материалы для стабилизации уже начали экспортировать за рубеж

Российская экономика

«Ямал СПГ» увеличил экспорт в Великобританию на 1,44 млрд кубометров газа

«Ямал СПГ» увеличил экспорт в Великобританию на 1,44 млрд кубометров газа Из-за планового ремонта газопроводов и дешевизны

Цены на металлолом обвалились

Цены на металлолом обвалились Ломозаготовители винят Минпромторг

Транспортная политика

Корабельный сбор могут увеличить на 2-3% для оперативной ликвидации разливов нефти

Корабельный сбор могут увеличить на 2-3% для оперативной ликвидации разливов нефти Иначе средств на дежурства не хватает

Подъем флага РФ на новейшем ледовом танкере «Михаил Лазарев» напомнил о задачах развития системы морского образования

Подъем флага РФ на новейшем ледовом танкере «Михаил Лазарев» напомнил о задачах развития системы морского образования Помимо уникальной парусной учебной флотилии в отрасли имеется лишь одно немолодое учебно-производств...

Морские порты

До 60 млн тонн планируют увеличить перевалку в портах Мурманска

До 60 млн тонн планируют увеличить перевалку в портах Мурманска К 2035 году

По просьбе жителей вокруг порта в Находке нарастили высоту защитных экранов

По просьбе жителей вокруг порта в Находке нарастили высоту защитных экранов До 20 метров




Морской транспорт

Круизы во Владивостоке продлятся до декабря

Круизы во Владивостоке продлятся до декабря А вскоре к зарубежным лайнерам могут присоединиться и отечественные

В пятницу «Атомфлоту» передадут первый неатомный ледокол

В пятницу «Атомфлоту» передадут первый неатомный ледокол Четыре рулевых колонки для точного маневрирования

Речной транспорт

Прогулочное судно на газу построят для Татарстана

Прогулочное судно на газу построят для Татарстана Вместимость – до 250 туристов

Для Югры купят новую плавполиклинику

Для Югры купят новую плавполиклинику Текущая работает уже 26 лет, а еще через пять уже не сможет

Ж/Д транспорт

Специализированный ж/д мост для грузовых поездов построят в Омске

Специализированный ж/д мост для грузовых поездов построят в Омске За 2 млрд рублей

«Маржи» в 1,36 млрд рублей ждет «РЖД Логистика» от 2019 года

«Маржи» в 1,36 млрд рублей ждет «РЖД Логистика» от 2019 года Одно из направлений бизнеса отделилось, но сильного убытка это не принесло

Авто транспорт

Две федеральных «четырехполоски» построят на Кавказе к 2024 году

Две федеральных «четырехполоски» построят на Кавказе к 2024 году Для развития экономики и туризма

К Ростову-на-Дону будет вести новый мост. В два раза шире старого

К Ростову-на-Дону будет вести новый мост. В два раза шире старого Строят с опережением графика

Аналитика

Транспортная политика

Ледовая лоцманская проводка

Ледовая лоцманская проводка Правовое обеспечение деятельности лоцманских организаций в целом нуждается в скорейшем реформировани...

Безопасность мореплавания как приоритетная цель

Безопасность мореплавания как приоритетная цель В начале июля прошло совместное заседание Коллегии Росморречфлота и Общественного совета при Росморр...

Морские порты

Ледокольные проводки обеспечили стабильную работу портов Татарского пролива

Ледокольные проводки обеспечили стабильную работу портов Татарского пролива Прошедший период ледокольных проводок 2018-2019 годов отличался по сложности в разных портах ФГБУ «А...

С уверенностью в будущее

С уверенностью в будущее Нынешнее стремительное время накладывает свой отпечаток не только на отрасли, но и на отдельно взяты...

Морской транспорт

Взгляд за горизонт

Взгляд за горизонт 23-24 мая 2019 года в Москве состоялась XVIII ежегодная конференция деловых партнеров группы компани...

Судоходству пророчат «цифру», но есть ли для него флот?

Судоходству пророчат «цифру», но есть ли для него флот? Цифровая трансформация поможет России реализовать свое водное преимущество. Открываются новые возмож...

Речной транспорт

Между прошлым и будущим

Между прошлым и будущим Как известно, за последние 35 лет Правила плавания по внутренним водным путям России трижды претерпе...

Дорога жизни

Дорога жизни Судоходство на реке Печоре и ее притоках и в наше время продолжает играть важнейшую роль в жизни гор...




Темы

Инфраструктура / Образование

Новые технологии в стенах университета

Новые технологии в стенах университета В начале этого года в стенах Санкт-Петербургского государственного морского технического университет...

Наша цель – формирование кадрового потенциала управленцев и логистов

Наша цель – формирование кадрового потенциала управленцев и логистов «Морской флот» продолжает серию публикаций о кафедрах морских вузов. В этом номере знакомтесь с кафе...

Грузовая база

Мощности зерновых терминалов будут расти быстрее объемов экспорта

Мощности зерновых терминалов будут расти быстрее объемов экспорта Урожай зерна в 2019/20 сельхозгоду, согласно оценкам экспертов, составит около 118 млн тонн, что на ...

Круглый лес: экспорт преткновения

Круглый лес: экспорт преткновения В 2018 году выпуск промышленного круглого леса в России вырос на 8% и составил 236 млн кубометро...

Безопасность мореплавания

Будьте бдительны по средам

Будьте бдительны по средам «Будьте особенно бдительны по средам, а также в начале и в конце года!» – предупреждают эксперты гло...

С задачей справились

С задачей справились 15 мая 2019 года в Новороссийске состоялись командно-штабные учения по ликвидации последствий чрезвы...

Севморпуть

Арктическая контейнерная линия – залог оптимизации транспортной логистики

Арктическая контейнерная линия – залог оптимизации транспортной логистики Глобальный и конкурентный маршрут, связывающий Северо-Восточную, Восточную и Юго-Восточную Азию с Ев...

Арктика – территория диалога

Арктика – территория диалога В пятый раз в апреле этого года Международный форум «Арктика – территория диалога» стал площадкой дл...




Судостроение

Рыбопромышленники взялись за маломерный флот

Рыбопромышленники взялись за маломерный флот Тема судостроения для рыбной отрасли стала основной на совещании, которое в режиме видеоконференции ...

Судостроение вырастет в пять раз

Судостроение вырастет в пять раз В октябре в Калининграде состоялось выездное заседание Морской коллегии при Правительстве РФ, на кот...

Таможня

«Особый подход» Южной таможни

«Особый подход» Южной таможни Юристы Адвокатского бюро «Степанов и Аксюк» в течение длительного времени работают в сфере защиты ин...

Недостатки таможни в свободном порту глазами участника ВЭД

Недостатки таможни в свободном порту глазами участника ВЭД Одной из главных целей образования режима порто-франко во Владивостоке является создание условий для...

Пиратство

Тридцать дней в плену (часть 2)

Тридцать дней в плену (часть 2) Журнал «Морской флот» неоднократно поднимал тему пиратства на своих страницах.
И вот новый ма...

Последний пират отступает

Последний пират отступает 10 лет назад о нападениях сомалийских пиратов говорили каждую неделю. Теперь от них не осталось и сл...

Из истории флота

Первая русская антарктическая экспедиция

Первая русская антарктическая экспедиция Первая русская антарктическая экспедиция 1819-1821 годов под руководством Фаддея Беллинсгаузена и Ми...

Потопленные перестройкой

Потопленные перестройкой Приступив к созданию полноценного авианосного флота, Китай, судя по планам и темпам, через 10-15 лет...

Наши издания

Морские вести России

Газета «Морские вести России» издается при поддержке Федерального агентства морского и речного транспорта и Морской коллегии при Правительстве РФ тиражом 9 тыс. экземпляров, полным цветом, объемом до 28 полос. Формат издания - А-3 …

Морской флот

Информационно-аналитический журнал «Морской флот» освещает деятельность российского судоходства и всех процессов, связанных с морскими перевозками внешнеторговых грузов РФ …

Морские порты

Информационно-аналитический журнал «Морские порты» освещает деятельность российского портового комплекса и всех процессов, связанных с международными перевозками внешнеторговых и транзитных грузов через морские порты России …

Международный экспедитор

ВНИМАНИЕ! Издательство объявляет о продаже или аренде журнала «Международный экспедитор». Информационно-аналитический журнал освещает вопросы транспортной логистики, складского хозяйства, таможенного оформления грузов и ...




Транспортное дело России

Научный журнал «Транспортное дело России», основан в 1999 году, входит в Перечень ВАК. Выходит 6 раз в год ...

Инновационная экономика

Научный журнал «Инновационная экономика: информация, аналитика, прогнозы», выходит с 2010 года 4 раз в год ...

Справочник морские порты

В 2018 году редакция выпустила 8-е издание спраочника. Первый выпуск состоялся в 2001 году. Справочник выходит в режиме один раз в два года ...

Справочник речные порты

В 2019 году, по поручению Росморречфлота, редакция подготовила и выпустила 5-е издание справочника. Первый выпуск состоялся в 2011 году. Справочник выходит в режиме один раз в два года ...

Спецпроекты

Капитаны российского флота

Капитаны российского флота

Конференции

Анонсы, репортажи и отчеты с конференций и семинаров, организуемых издательством «Морские вести России». На конференциях обсуждаются самые актуальные проблемы отрасли судоходства, судостроения и портово...

Торговая площадка

В данном разделе публикуются объявления о покупке/продаже/аренде перегрузочного оборудования, средств транспорта, услуг и вакансий.

По условиям размещения объявлений обращаться по тел.: +7 (495) 763-54-2...

Информация СКЦ

Регулярная сводка «Спасательно-координационного центра Росморречфлота» (СКЦ Росморречфлота). Все происшествия на водном транспорте, оповещения об опасных гидрометеорологических условиях.





Фото/Видео репортажи

Информационный интернет-портал «Морвести.Ру» публикует фоторепортажи о наиболее значимых событиях в отрасли морского и речного транспорта. Совещания и экспертные советы в Минтрансе и федеральных агентствах, н...

Конкурс коков

Конкурс планируется провести в два этапа 5 июля 2018 года.
1-й этап – отборочный тур, с 23 января 2012 года по 23 июня 2019 года
2-й этап – конкурс финалистов – 5 июля 2019 года.
Особые условия. Уча...

Конкурс «Удиви ближнего»

Журнал «Морской флот» открывает рубрику «Удиви ближнего». Это будут ваши фотографии, на которых есть что-то необычное, непривычное или загадочное, удивившее вас в дальних рейсах.

Если у вас появится ...

Морская семья

Россия всегда славилась семьями моряков, из поколения в поколение передававшими любовь и интерес к морской профессии. Главным для них была верность своему долгу перед Родиной, нелегкой работе в море и тем, кто жде...