Башева А.В., к.э.н., доцент (ННГАСУ)

Статья посвящена анализу управления нематериальными активами, определению степени их влияния на эффективность функционирования предприятия и его инновационный рост. Исследуются подходы и методы оценки нематериальных активов, даны рекомендации по оптимизации их структуры.

 

Ключевые слова: инновационный потенциал, нематериальные активы, структура предприятия, методы оценки.

 

DEFINITION OF AN EFFECTIVE SHARE OF NON-MATERIAL ACTIVES IN STRUCTURE OF INNOVATIVE POTENTIAL OF THE ENTERPRISE

Basheva A.

Article is devoted to the analysis of management by non-material actives, to definition of a degree of their influence on efficiency of functioning of the enterprise and its innovative growth. Approaches and methods of an estimation of non-material actives are investigated, recommendations on optimization of their structure are given.

 

Key words: innovative potential, non-material actives, structure of the enterprise, methods of an estimation.

 

Рассматривая сферу управления нематериальными активами (НМА), можно сделать вывод о том, что вопросы формирования и использования таких активов, а также определение степени их влияния на эффективность функционирования предприятия и инновационный рост в целом являются одной из проблемных областей современного предприятия. Для обеспечения эффективного управления инновационным развитием необходима оцен-ка экономических последствий принимаемых управленческих реше-ний, связанных с НМА. Стоимость нематериальных активов, получаемая в результате оценки, является величиной вероятностной, прогнозной, ожидаемой. Оценку стоимости нематериальных активов следует рассматривать как результат аналитического исследования и обобщения условий, порядка и характера использования таких активов в финансово-хозяйственной деятельности конкретного предприятия.

Стоимость нематериальных активов способна влиять на инновационное развитие предприятия. Проведенный аналитический обзор существующих методов оценки НМА позволил объединить их в две группы: 1-я группа включает методы измерения и показатели, дающие развернутое представление о нема-териальных активах; 2-я группа содержит методы оценки НМА предприятия в денежном выражении.

Оценка НМА связана с многочисленными проблемами по сравне-нию с материальными активами, и в большинстве случаев возникает необходимость принятия решений в отношении следующих аспектов:

-         проблема определения границ;

-         проблема определения стоимости;

-         частичная исключаемость.

Однако среди существующих подходов и методов можно выделить семь категорий, которые были сгруппированы по признаку поэлементного измерения НМА или измерения НМА предприятия в целом, а также результирующих финансовых или нефинансовых оценок стоимости НМА.

Некоторые из этих подходов и методов обширны и представляют собой подробное описание системы взаимоотношений между НМА и материальными активами с дальнейшими пояснениями, другие, напротив, дают краткий обзор ситуации на предприятии (табл. 1).

 

Таблица 1. Условия применения методов оценки НМА

 

Существенные недостатки действующих методов состоят, главным образом, в том, что оценочные показатели не связаны между собой, а каждый нематериальный актив рассматривается изолированно от совокупности прочих. Для корректной оценки влияния нематериальных активов на показатели стоимости предприятий необходимо формирование единого кумулятивного нематериального актива путем консолидации нескольких разнородных нематериальных активов по общей цели их использования предприятием. Примером такого актива является портфель НМА, который следует определять как специфический кумулятивный нематериальный актив предприятия, представляющий собой совокупность взаимосвязанных элементов (НМА), используемых для разработки эффективной стратегии инновационного развития, повышения эффективности финансово-экономической деятельности.

Недостатки рассмотренных подходов при определении стоимости НМА могут приводить к значительным искажениям, а впоследствии и к дезориентирующему толкованию результатов. Искажение результатов оценки НМА одним методом могут быть существенно уменьшены при условии комплексного подхода и использования нескольких методов оценки. Применение различных по природе методов приводит к отличным друг от друга результатам оценки стоимости. Поэтому окончательная оценка НМА должна основываться на синтезе различных показателей стоимости, ликвидности и структуры НМА для того, чтобы получить многомерную проекцию измеренного НМА предприятия.

При комплексном подходе к оценке НМА и разработке единой системы анализа НМА в структуре предприятия для оптимизации его инновационного развития необходимо соблюдать следующие условия:

-         оценка должна основываться на будущей прибыли, а не на прошлых затратах;

-         результатом оценки должны стать конкретные стоимостные показатели;

-         результат оценки не должен зависеть от субъективных факторов временного характера, например слухов, динамики курса акций и т. п.;

-         оценке подлежат не знания работников компании, а технологии, позволяющие их эффективно использовать, например процессы управления, общие моральные ценности и нормы, имидж, бренд и т. п.;

-         методы оценки должны быть гибкими, чтобы учитывать конкретные условия компании, однако должны включать показатели, позволяющие сопоставить ее работу с работой конкурентов;

-         методы оценки должны способствовать выявлению скрытого потенциала нематериальных ресурсов предприятия.

Таким образом, основные этапы определения оптимального объема нематериальных активов в структуре инновационного потенциала предприятия должны включать в себя анализ инновационного развития предприятия и определение необходимости оптимизации объема нематериальных активов предприятия, определение стоимости и оценку ликвидности НМА, а также изменение структуры нематериальных активов.

Анализ НМА позволит сделать вывод о приоритетных и экономически целесообразных направлениях инновационного развития промышленного предприятия, определить основные направления стратегии его деятельности, выбор которой зависит от двух групп критериев – НМА и инновационного потенциала предприятия (определяющего его инновационные преимущества).

Используя такие методы стратегического анализа как SWOT – анализ и метод портфельного анализа – матрицу BCG, возможно взаимоувязать данные критерии и сформировать инновационную стратегию развития промышленного предприятия.

Определение стоимости НМА предлагается оценивать на основе произведения годовой прибыли предприятия (до налогообложения), полученной от использования оцениваемого актива за текущий год, на мультипликатор:

S_НМА= MxP, (1)

Если прибыль постоянна, то мультипликатор рассчитывается по формуле:

M=1/r₀, (2)

где r – ставка капитализации для стабильно работающих предприятий данной отрасли, выраженная в долях (она равна частному от деления ставки капитализации в процентах на 100). Если прибыль стабильно растет с темпом g, то

M=1/(r₀-g). (3)

Для НМА ставка капитализации обычно выше, чем для других активов и для бизнеса в целом. Если для оценки бизнеса наиболее часто используются мультипликаторы от 6 до 8, то при оценке НМА мультипликатор может быть равен 3-5.

Поскольку ресурсы, относимые к нематериальным активам, не способны самостоятельно создавать стоимость, а эффективными они становятся только в сочетании с другими материальными ресурсами, ликвидность НМА целесообразно определять на основе двух взаимосвязанных факторов: способность НМА самостоятельно создавать стоимость, т.е. отделимость от материального актива и востребованность данного НМА предприятиями-конкурентами. Представленную взаимосвязь можно выразить следующей формулой:

 (4)

где K_i – востребованность данного НМА предприятием-конкурентом, определенная на основе экспертного опроса;

D_i – доля рынка предприятия-конкурента.

Значение показателя L_НМА варьируется в промежутке [1;18], при этом отделимость НМА от материального актива должна быть S > 0. При S < 0, L_НМА = 0. Проанализированные показатели позволяют:

-         определить направления и цели инновационного развития на основе анализа НМА;

-         увеличить чистый доход предприятия за счет повышения точности расчетов;

-         продлить этап инновационного подъема предприятия НМА.

С целью лучшего контроля и анализа по каждому НМА составляется отчет о доходности. При неблагоприятных экономических показателях и перспективах развития НМА продается (табл. 2).

 

Таблица 2. Характеристика и перспективы доходности НМА

 

Для обеспечения объективности выбора и анализа нематериального актива необходимо подвергнуть его многокритериальной оценке, где в качестве возможных частных критериев ранжирования могут быть использованы: степень новизны, комплексность, степень готовности к внедрению и применению в практической деятельности, эффективность и другие критерии. При этом в зависимости от особенностей нематериальных активов выбираются возможные критерии по их приоритетности, которые в дальнейшем суммируются для интегральной оценки НМА.

Значения вышеперечисленных критериев вычисляются в зависимости от качества соответствующих характеристик НМА. Так, критерий степень новизны характеризуется:

-         уровнем (НМА, в основе которого лежит базисная, прирастающая или системная инновация);

-         наличием отечественного или зарубежного аналога (имеется, отсутствует);

-         степенью сходства с этим аналогом (высокая, средняя, низкая);

-         -характером НМА и изменения, которое его интенсивное использование при реализации стратегии инновационного развития повлечет за собой (позитивные качественные сдвиги; позитивные количественные изменения, отсутствие видимого результата от использования НМА, негативное влияние применения НМА на процесс инновационного развития);

-         конкурентоспособностью на внутреннем и внешнем рынке (высокая, средняя, низкая);

-         возможностью сокращения импорта и увеличения экспорта в результате эффективного использования НМА предприятия (имеется, отсутствует);

-         долей затрат на НИОКР в общих затратах на разработку НМА и его доведение до состояния готовности к применению (высокая, средняя, низкая).

Критерий комплексности характеризуется следующими показателями.

1. Значимость нововведения (высокая, средняя, низкая).
2. Число групп используемых технологий при создании НМА (большое, среднее, незначительное).
3. Число отраслей, в которых может быть использован НМА (большое, среднее, незначительное).
4. Степень удовлетворения внутренних потребностей организации, а также обслуживаемого рынка в ходе использования НМА (высокая, средняя, низкая).

Для критерия эффективности могут использоваться показатели:

-         потребность НМА на внутреннем рынке (существует, отсутствует);

-         эффективность использования НМА (высокая, средняя, низкая);

-         необходимость привлечения зарубежных партнеров для внедрения НМА в практическую деятельность предприятия (существует, отсутствует);

-         вероятность успеха стратегии инновационного развития предприятия при включении НМА в совокупный портфель НМА (высокая, средняя, низкая).

Критерий степень готовности к использованию в практической деятельности может характеризоваться следующими аспектами.

1. Объем затрат, необходимых для доведения НМА до степени готовности к реализации на рынке или использованию во внутренних процессах предприятия (высокий, средний, низкий).
2. Число специалистов, которых необходимо привлечь для доведения НМА до промышленного использования (большое, среднее, незначительное).
3. Спектр отраслей, специалистов из которых необходимо задействовать для подготовки НМА к коммерческому или внутреннему использованию (широкий, узкий).
4. Готовность персонала, оборудования и других связанных с НМА субъектов эффективно взаимодействовать с ним для интенсификации процесса инновационного развития предприятия (высокая, средняя, низкая).
5. Количество времени, необходимое для тщательного изучения характеристик НМА и прогнозирования результатов его использования в практической деятельности предприятия или реализации на рынке.

К показателям для других частных критериев можно отнести:

-         социальная значимость применения НМА (высокая, средняя, низкая);

-         изменение ситуации с занятостью работающих в результате использования НМА (улучшается, не изменяется, ухудшается);

-         изменение требований к профессиональному уровню работающих для эффективного использования НМА (повышаются, не изменяются, снижаются);

-         изменение экологической ситуации в результате применения НМА на практике (улучшается, не изменяется, ухудшается).

Определение оптимального объема нематериальных активов в структуре инновационного потенциала предприятия позволит повысить эффективность использования НМА и получить планируемый экономический эффект от реализации стратегии инновационного развития предприятия.

 

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОЙ ДОЛИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ В СТРУКТУРЕ ИННОВАЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

Башева А.В., к.э.н., доцент (ННГАСУ)

Статья посвящена анализу управления нематериальными активами, определению степени их влияния на эффективность функционирования предприятия и его инновационный рост. Исследуются подходы и методы оценки нематериальных активов, даны рекомендации по оптимизации их структуры.

 

Ключевые слова: инновационный потенциал, нематериальные активы, структура предприятия, методы оценки.

 

DEFINITION OF AN EFFECTIVE SHARE OF NON-MATERIAL ACTIVES IN STRUCTURE OF INNOVATIVE POTENTIAL OF THE ENTERPRISE

Basheva A.

Article is devoted to the analysis of management by non-material actives, to definition of a degree of their influence on efficiency of functioning of the enterprise and its innovative growth. Approaches and methods of an estimation of non-material actives are investigated, recommendations on optimization of their structure are given.

 

Key words: innovative potential, non-material actives, structure of the enterprise, methods of an estimation.

 

Рассматривая сферу управления нематериальными активами (НМА), можно сделать вывод о том, что вопросы формирования и использования таких активов, а также определение степени их влияния на эффективность функционирования предприятия и инновационный рост в целом являются одной из проблемных областей современного предприятия. Для обеспечения эффективного управления инновационным развитием необходима оцен-ка экономических последствий принимаемых управленческих реше-ний, связанных с НМА. Стоимость нематериальных активов, получаемая в результате оценки, является величиной вероятностной, прогнозной, ожидаемой. Оценку стоимости нематериальных активов следует рассматривать как результат аналитического исследования и обобщения условий, порядка и характера использования таких активов в финансово-хозяйственной деятельности конкретного предприятия.

Стоимость нематериальных активов способна влиять на инновационное развитие предприятия. Проведенный аналитический обзор существующих методов оценки НМА позволил объединить их в две группы: 1-я группа включает методы измерения и показатели, дающие развернутое представление о нема-териальных активах; 2-я группа содержит методы оценки НМА предприятия в денежном выражении.

Оценка НМА связана с многочисленными проблемами по сравне-нию с материальными активами, и в большинстве случаев возникает необходимость принятия решений в отношении следующих аспектов:

-         проблема определения границ;

-         проблема определения стоимости;

-         частичная исключаемость.

Однако среди существующих подходов и методов можно выделить семь категорий, которые были сгруппированы по признаку поэлементного измерения НМА или измерения НМА предприятия в целом, а также результирующих финансовых или нефинансовых оценок стоимости НМА.

Некоторые из этих подходов и методов обширны и представляют собой подробное описание системы взаимоотношений между НМА и материальными активами с дальнейшими пояснениями, другие, напротив, дают краткий обзор ситуации на предприятии (табл. 1).

 

Таблица 1. Условия применения методов оценки НМА

 

Существенные недостатки действующих методов состоят, главным образом, в том, что оценочные показатели не связаны между собой, а каждый нематериальный актив рассматривается изолированно от совокупности прочих. Для корректной оценки влияния нематериальных активов на показатели стоимости предприятий необходимо формирование единого кумулятивного нематериального актива путем консолидации нескольких разнородных нематериальных активов по общей цели их использования предприятием. Примером такого актива является портфель НМА, который следует определять как специфический кумулятивный нематериальный актив предприятия, представляющий собой совокупность взаимосвязанных элементов (НМА), используемых для разработки эффективной стратегии инновационного развития, повышения эффективности финансово-экономической деятельности.

Недостатки рассмотренных подходов при определении стоимости НМА могут приводить к значительным искажениям, а впоследствии и к дезориентирующему толкованию результатов. Искажение результатов оценки НМА одним методом могут быть существенно уменьшены при условии комплексного подхода и использования нескольких методов оценки. Применение различных по природе методов приводит к отличным друг от друга результатам оценки стоимости. Поэтому окончательная оценка НМА должна основываться на синтезе различных показателей стоимости, ликвидности и структуры НМА для того, чтобы получить многомерную проекцию измеренного НМА предприятия.

При комплексном подходе к оценке НМА и разработке единой системы анализа НМА в структуре предприятия для оптимизации его инновационного развития необходимо соблюдать следующие условия:

-         оценка должна основываться на будущей прибыли, а не на прошлых затратах;

-         результатом оценки должны стать конкретные стоимостные показатели;

-         результат оценки не должен зависеть от субъективных факторов временного характера, например слухов, динамики курса акций и т. п.;

-         оценке подлежат не знания работников компании, а технологии, позволяющие их эффективно использовать, например процессы управления, общие моральные ценности и нормы, имидж, бренд и т. п.;

-         методы оценки должны быть гибкими, чтобы учитывать конкретные условия компании, однако должны включать показатели, позволяющие сопоставить ее работу с работой конкурентов;

-         методы оценки должны способствовать выявлению скрытого потенциала нематериальных ресурсов предприятия.

Таким образом, основные этапы определения оптимального объема нематериальных активов в структуре инновационного потенциала предприятия должны включать в себя анализ инновационного развития предприятия и определение необходимости оптимизации объема нематериальных активов предприятия, определение стоимости и оценку ликвидности НМА, а также изменение структуры нематериальных активов.

Анализ НМА позволит сделать вывод о приоритетных и экономически целесообразных направлениях инновационного развития промышленного предприятия, определить основные направления стратегии его деятельности, выбор которой зависит от двух групп критериев – НМА и инновационного потенциала предприятия (определяющего его инновационные преимущества).

Используя такие методы стратегического анализа как SWOT – анализ и метод портфельного анализа – матрицу BCG, возможно взаимоувязать данные критерии и сформировать инновационную стратегию развития промышленного предприятия.

Определение стоимости НМА предлагается оценивать на основе произведения годовой прибыли предприятия (до налогообложения), полученной от использования оцениваемого актива за текущий год, на мультипликатор:

S_НМА= MxP, (1)

Если прибыль постоянна, то мультипликатор рассчитывается по формуле:

M=1/r₀, (2)

где r – ставка капитализации для стабильно работающих предприятий данной отрасли, выраженная в долях (она равна частному от деления ставки капитализации в процентах на 100). Если прибыль стабильно растет с темпом g, то

M=1/(r₀-g). (3)

Для НМА ставка капитализации обычно выше, чем для других активов и для бизнеса в целом. Если для оценки бизнеса наиболее часто используются мультипликаторы от 6 до 8, то при оценке НМА мультипликатор может быть равен 3-5.

Поскольку ресурсы, относимые к нематериальным активам, не способны самостоятельно создавать стоимость, а эффективными они становятся только в сочетании с другими материальными ресурсами, ликвидность НМА целесообразно определять на основе двух взаимосвязанных факторов: способность НМА самостоятельно создавать стоимость, т.е. отделимость от материального актива и востребованность данного НМА предприятиями-конкурентами. Представленную взаимосвязь можно выразить следующей формулой:

 (4)

где K_i – востребованность данного НМА предприятием-конкурентом, определенная на основе экспертного опроса;

D_i – доля рынка предприятия-конкурента.

Значение показателя L_НМА варьируется в промежутке [1;18], при этом отделимость НМА от материального актива должна быть S > 0. При S < 0, L_НМА = 0. Проанализированные показатели позволяют:

-         определить направления и цели инновационного развития на основе анализа НМА;

-         увеличить чистый доход предприятия за счет повышения точности расчетов;

-         продлить этап инновационного подъема предприятия НМА.

С целью лучшего контроля и анализа по каждому НМА составляется отчет о доходности. При неблагоприятных экономических показателях и перспективах развития НМА продается (табл. 2).

 

Таблица 2. Характеристика и перспективы доходности НМА

 

Для обеспечения объективности выбора и анализа нематериального актива необходимо подвергнуть его многокритериальной оценке, где в качестве возможных частных критериев ранжирования могут быть использованы: степень новизны, комплексность, степень готовности к внедрению и применению в практической деятельности, эффективность и другие критерии. При этом в зависимости от особенностей нематериальных активов выбираются возможные критерии по их приоритетности, которые в дальнейшем суммируются для интегральной оценки НМА.

Значения вышеперечисленных критериев вычисляются в зависимости от качества соответствующих характеристик НМА. Так, критерий степень новизны характеризуется:

-         уровнем (НМА, в основе которого лежит базисная, прирастающая или системная инновация);

-         наличием отечественного или зарубежного аналога (имеется, отсутствует);

-         степенью сходства с этим аналогом (высокая, средняя, низкая);

-         -характером НМА и изменения, которое его интенсивное использование при реализации стратегии инновационного развития повлечет за собой (позитивные качественные сдвиги; позитивные количественные изменения, отсутствие видимого результата от использования НМА, негативное влияние применения НМА на процесс инновационного развития);

-         конкурентоспособностью на внутреннем и внешнем рынке (высокая, средняя, низкая);

-         возможностью сокращения импорта и увеличения экспорта в результате эффективного использования НМА предприятия (имеется, отсутствует);

-         долей затрат на НИОКР в общих затратах на разработку НМА и его доведение до состояния готовности к применению (высокая, средняя, низкая).

Критерий комплексности характеризуется следующими показателями.

1. Значимость нововведения (высокая, средняя, низкая).
2. Число групп используемых технологий при создании НМА (большое, среднее, незначительное).
3. Число отраслей, в которых может быть использован НМА (большое, среднее, незначительное).
4. Степень удовлетворения внутренних потребностей организации, а также обслуживаемого рынка в ходе использования НМА (высокая, средняя, низкая).

Для критерия эффективности могут использоваться показатели:

-         потребность НМА на внутреннем рынке (существует, отсутствует);

-         эффективность использования НМА (высокая, средняя, низкая);

-         необходимость привлечения зарубежных партнеров для внедрения НМА в практическую деятельность предприятия (существует, отсутствует);

-         вероятность успеха стратегии инновационного развития предприятия при включении НМА в совокупный портфель НМА (высокая, средняя, низкая).

Критерий степень готовности к использованию в практической деятельности может характеризоваться следующими аспектами.

1. Объем затрат, необходимых для доведения НМА до степени готовности к реализации на рынке или использованию во внутренних процессах предприятия (высокий, средний, низкий).
2. Число специалистов, которых необходимо привлечь для доведения НМА до промышленного использования (большое, среднее, незначительное).
3. Спектр отраслей, специалистов из которых необходимо задействовать для подготовки НМА к коммерческому или внутреннему использованию (широкий, узкий).
4. Готовность персонала, оборудования и других связанных с НМА субъектов эффективно взаимодействовать с ним для интенсификации процесса инновационного развития предприятия (высокая, средняя, низкая).
5. Количество времени, необходимое для тщательного изучения характеристик НМА и прогнозирования результатов его использования в практической деятельности предприятия или реализации на рынке.

К показателям для других частных критериев можно отнести:

-         социальная значимость применения НМА (высокая, средняя, низкая);

-         изменение ситуации с занятостью работающих в результате использования НМА (улучшается, не изменяется, ухудшается);

-         изменение требований к профессиональному уровню работающих для эффективного использования НМА (повышаются, не изменяются, снижаются);

-         изменение экологической ситуации в результате применения НМА на практике (улучшается, не изменяется, ухудшается).

Определение оптимального объема нематериальных активов в структуре инновационного потенциала предприятия позволит повысить эффективность использования НМА и получить планируемый экономический эффект от реализации стратегии инновационного развития предприятия.