С.Н. Алиев , к.э.н., докторант,  Дагестанский государственный технический университет 

 

1. Формирование  и оценка рисков  портфеля инноваций

Разработка инновационного проекта тесно связана с научно-техническим обеспечением,  объединяющим  знания и опыт по реализации определенных идей. В этой связи,  важным условием эффективного управления  реализацией проекта является правильное определение его границ в окружающей среде (участников проекта) и формирование на этой основе  внутренней  среды проекта, в рамках которой определяются цели и формируются программы его выполнения. При этом важно не только правильно ограничить в окружающей среде рамки реализуемого проекта, но и правильно определить и описать  взаимодействие инновационного проекта с внешней средой.  Это позволяет четко сформулировать цели и постановку задачи  управления проектом, а также определить требуемые для его реализации ресурсы.

Для определения границ внутренней  среды инновационного проекта в работе предлагается использовать следующую последовательность операций:

1.Постановка основной цели реализации  инновационного проекта, например, «своевременная реализация проекта с минимальными  затратами». Разбиение цели на подцели  и постановка задач, связанных с их достижением. Первым ярусом такого разбиения являются подцели, определяющие основные задачи, решаемые в рамках различных  сред инновационного проекта.

2.Определение технико-экономических показателей, характеризующих  поставленные задачи и связанные с ними регулируемые параметры, от которых зависят эти показатели.

3. Определение допустимых значений или  нижних и верхних границ изменения заданных показателей и соответствующих им регулируемых параметров.

4. Структуризация процесса реализации проекта с учетом принятых ограничений и списка поставленных задач и подзадач.

Следует заметить, что полученная в процессе структуризации  древообразная структура (граф) позволяет распределить общий объем работ по проекту на наблюдаемые и управляемые относительно автономные блоки, которые передаются под управление соответствующим их содержанию  участникам проекта. При этом создается матрица ответственности  различных участников инновационного проекта  или   подразделений системы  управления инновационным проектом,  которые отвечают  за результаты и   выполнение  закрепленных за ними блоков работ. Столбцы такой матрицы помечаются участниками проекта или  подразделениями организационной системы управления, а сроки - блоками выделенных в единый цикл работ, связанных с реализацией проекта. На пересечении  строк и столбцов этой матрицы располагается коэффициент ответственности соответствующего участника или  подразделения за выполнение соответствующего цикла работ и всеми видами ресурсов необходимых для их реализации.   Комплекс взаимосвязей между блоками работ часто называют логической структурой проекта, поскольку он определяет последовательность выполнения работ[1]. Таким образом, структурирование помогает решить следующие задачи:

-разбиение сложного объекта на специализированные управляемые блоки;

-распределение ответственности за решение задач и подзадач, связанных с реализацией проекта;

-оценка необходимых затрат средств, времени, материальных ресурсов;

-создание единой базы данных для планирования, составления смет и контроля над затратами;

-увязка работ по проекту с системой ведения бухгалтерских счетов;

-переход от общих целей к конкретным заданиям.

Одной из  особенностей инновационного проекта  является его реализация в условиях высоких рисков. Для снижения риска инновационной деятельности строительному предприятию необходимо в первую очередь провести тщательную оценку собственных потенциальных возможностей по реализации предполагаемого к осуществлению инновационного проекта. Инновационный проект, эффективный для одного предприятия, может оказаться невыполнимым для другого в силу объективных и субъективных причин, таких, как территориальная расположенность предприятия, уровень компетенции персонала по основным направлениям реализации  инновационного проекта, состояние основных фондов и т.п. Все эти факторы оказывают влияние на результативность инновационного проекта, но оценить их количественно очень сложно, а в некоторых случаях и невозможно, поэтому их необходимо учитывать на стадии отбора проектов. Поскольку на каждом конкретном предприятии существуют свои факторы, влияющие на эффективность реализации инновационных проектов, то универсальной системы оценки проектов нет, но ряд факторов,  характерных для большинства строительных предприятий можно оценить. На основе этих факторов выделяют определенные критерии для оценки инновационных проектов.

Следует также отметить, что в ходе ин­новационного процесса строительное предприятие создает новые потенциальные воз­можности, оценивает их, выбирает  наиболее привлекательные, изучает представление потребителей о них, проектирует строительные конструкции и продукцию, испытывает ее и внедряет на рынок.

Таким образом, разработка новых видов строительной продукции должна быть четко спланирована, а каждый этап создания новинки тщательно проработан. Такой подход, казалось бы, ведет к увеличению сроков разра­ботки новшеств и к их удорожанию. Однако следует иметь в виду, что самыми дорогостоящими являются завершающие этапы инновационного про­цесса. При тщательном и систематическом планировании отсев менее перспективных идей происходит раньше, большинство причин, веду­щих к неудаче на рынке, вовремя устраняется, при этом  значительно экономятся время и средства.

В общем случае  инновацию, как объект управления, можно охарактеризовать следующими основными  параметрами (см. рис. 1).

Из рисунка видно, что для создания инновационного проекта, обладающего заданными свойствами, необходимы следующие факторы: С1 - – финансовые ресурсы, которые в процессе инновационной деятельности оптимизируются с целью максимальной эффективности их использования. Другими словами, финансовые ресурсы распределяются между различными нововведениями таким образом, чтобы получить максимальную прибыль при минимальных рисках; С2 – интеллектуальные ресурсы, которые должны быть достаточными для эффективной реализации всех запланированных новаций, в основном состояние данных ресурсов определяется квалификацией участников инновационного процесса; С3  - производственные ресурсы, в состав которых входят основные производственные фонды и оборотные средства, требующиеся для внедрения новаций в строительное производство и их реализацию; цель управления, которая сводится к необходимости получения инновационного проекта с заданными характеристиками, позволяющими получить максимальную прибыль.

Таким образом, для эффективного  управления процессом создания новации необходимо управлять затратами и производственными ресурсами, ориентируя их на целенаправленное проведение прикладных научных исследований для получения инновационного продукта, пользующегося спросом у потребителей строительной продукции и его внедрения в производственный процесс. Необходимо также  учитывать рыночный спрос, диктующий требуемые качества нововведения, риски и случайные возмущения, проявляющиеся по ходу реализации инновационного проекта.

При этом для снижения рисков инвестиционной деятельности желательно создание портфеля инноваций, включающего несколько  инвестиционных проектов с различными рисками и доходами. Для оптимизации затрат, связанных с созданием различных инновационных проектов, строительному предприятию необходимо решить следующую задачу.  Пусть строительное предприятие, имеющее финансовые ресурсы в объеме С1 предполагает внедрить в производство i, i=1,n инновационных проектов. Каждый проект i-го вида требует сi затрат и позволяет получить vi прибыли при рисках равных di. Необходимо распределить имеющиеся средства между проектами таким образом, чтобы получить максимальную прибыль Р.

 Рассматривая риски как вероятность  недополучения  запланированного объема прибыли их можно оценить экспертным путем как параметры, лежащие в пределах  0  di 1. Тогда прибыль, получаемую строительным предприятием от реализации портфеля  инновационных проектов можно определить следующим выражением:

 

где xi – количество проектов i-го вида, которое планируется  реализовать.

Таким образом,  используя ограничения:

,

требуется найти такие количества  планируемых проектов каждого вида xi, при которых величина прибыли Р имеет максимальное значение или затраты на их реализацию являются   минимальными.

 

2. Экспертиза и выбор оптимального проекта для реализации

Одним из важнейших факторов формирования эффективной инновационной деятельности является экспертиза и выбор оптимального инновационного проекта для реализации.  Задача экспертизы инновационного проекта состоит в оценке научного и тех­нического уровня проекта, возможностей его эффективной реализации и эксплуатации. На основании экспертизы при­нимаются решения о целесообразности выполнения проекта  и об объемах его фи­нансирования.

При экспертизе проектов должно быть учтено по­тенциальное воздействие результатов исследований или разработок на социальную, экономическую и экологи­ческую среду. Экспертиза должна содержать не только количест­венную, но и качественную оценку проектов. При при­нятии решений должны  учитываться оценки, высказанные ка­ждым членом экспертной группы. Эксперты имеют право требовать любую информацию, касающуюся раз­рабатываемого проекта. К каждой экспертной группе может быть подключен высококвалифицированный представитель заказчика проекта. При этом формализация результатов экспертизы осуществля­ется на рейтинговой основе. Рейтинг каждого отдельного проекта устанавливается на втором уровне экспертизы[2].

На третьем же  уровне дается заключение по проекту (могут быть внесены коррективы в общий рей­тинг проекта, принимаются решения о финансирова­нии). На практике индивидуальный рейтинг проекта рассчитывается по формуле:

R = r1 + r2 + r3 – r4,

где R   - общий рейтинг проекта; r1, r2 – показатели, учитывающие соответствен­но научную ценность проекта и реальность выполнения проекта в срок; r3 - коэффициент коррекции суммарной оценки r1 и r2; r4 – коэффициент, учитывающий риски проекта.

Коэффициент r1 оценивает вероятность того, что вы­полнение проекта может привести к принципиаль­но новым результатам, или обеспечить существенное продвижение исследований в рамках данного направления, или оказать влияние на прогресс в данной или смежной научной области.

Коэффициент r2 учитывает научный уровень руко­водителя и потенциал возглавляемого им коллектива; научный задел и публикации по теме; информацион­ное, лабораторное и материальное обеспечение проекта; корректность распределения задачи по этапам, резуль­татам и срокам работы.

Коэффициент r4  показывает, насколько инновационный проект является рискованным и снижает рейтинг инновационного проекта на соответствующее значение.

После проведения экспертизы выполняется отбор наиболее эффективного инновационного проекта. Таким образом, основной задачей экспертизы  является  обеспечение выбора качественного инновационного проекта. Следовательно, представленные инвесторам инновационные проекты, должны быть сопоставимы, и подвергаться анализу с помощью единой системы показа­телей. Это значит, что информационная база, точность и методы определения стоимостных и натуральных показа­телей по вариантам должны быть сопоставимы. Обычно на практике сопоставимость сравниваемых проектов определя­ется по[3]:

-объему работ, производимых с применением но­вых методов (технологий, оборудования и т.п.);

-качественным параметрам инноваций;

-фактору времени;

-уровню цен, тарифов; условиям оплаты труда.

Сложность решения задачи по сопоставлению различных вариантов инновационных проектов определяет один из важнейших принципов инновационного менеджмента, который заключается в обеспечении многовариантности проводимых мероприятий. Важно при проведении сравнения учитывать, что одинаковые по величине затраты, осуществляемые в разное время, экономически неравнозначны. Значи­тельная продолжительность жизненного цикла инноваций приводит к экономической неравноценности осу­ществляемых в разное время затрат и получаемых ре­зультатов. Это противоречие устраняется с помощью так называемого метода приведенной стоимости, или дисконтирования, т. е. приведения затрат и результатов к одному моменту времени. В качестве такого момента времени можно принять, например, год начала реализации ин­новаций.

При выборе проекта, оценке его эффективности следует обязательно  учитывать факторы неопределенности и риска. Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе сопутствующих затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе  реализации  проекта  неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

При оценке проектов  наиболее  существенными обычно  представляются следующие виды неопределенности и инвестиционных рисков[4].

1. Риск,  связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли.

2. Внешнеэкономический  риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и тому подобное).

3. Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе.

4. Неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии.

5. Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и тому подобное.

6. Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий.

7. Производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и тому подобное).

8. Неопределенность целей, интересов и поведения участников.

9. Неполнота  или неточность информации о финансовом положении и деловой ситуации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Сюда  можно так же добавить риски, связанные:

10. С невыполнением своих обязательств инвесторов (заказчиков).

11. Риск, связанный с поведением конкурентов;

12. Риск, определяемый появлением на рынке более совершенных строительных материалов, строительных машин, конструкций и технологий.

Наиболее точным методами оценки можно считать методы формального описания неопределенности. При этом могут быть использованы два основных метода получения данных для оценки: объективный метод, в основе которого лежит оценка в виде вероятности появления рассматриваемого риска и субъективный, в основе которого лежит нечеткая  оценка в виде степени принадлежности риска к заданному множеству действующих на инновационный процесс негативных факторов.

 На практике  объективные методы  оценки неопределенности, наиболее часто встречающиеся при оценке инвестиционных проектов, обычно включают следующие этапы:

-описание всего множества возможных условий реализации проекта  (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения  основных  технических,  экономических  и т.п. параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты,  связанные со страхованием и резервированием), результатов и показателей эффективности;

-преобразование исходной информации о  факторах  неопределенности  в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или  об  интервалах  их изменения;

-определение показателей эффективности проекта, в целом, с учетом неопределенности условий его реализации - показателей ожидаемой прибыли.

Недостатком рассмотренного метода  является необходимость получения статистических данных для оценки различных видов риска инновационного проекта. Получение такой статистики на практике сильно затруднено, т.к. требует проведения физической или адекватной математической имитации реальных событий, возникающих в процессе реализации инновационного проекта.

Обойти указанные трудности позволяет  субъективный метод получения данных для  оценки возникновения рисков, связанных с реализацией инновационных проектов. Этот метод базируется на формализации и логической оценке данных, получаемых на основе опроса высококвалифицированных экспертов, имеющих опыт реализации инновационных проектов. Другой важной особенностью такого  способа оценки является то, что здесь может быть   взвешенным и уровень воздействия риска на инвестиционный процесс, например, в виде потерь от того или иного уровня воздействия риска.

В процессе реализации данного метода выполняются следующие этапы:

1. На основе опроса экспертов для каждого известного риска определяется первая лингвистическая переменная, задающая пределы уровня его изменения и  нечеткие их значения,   оценивающие возможные проявления такого изменения в форме нечетких множеств, например, «сильное проявление риска», «слабое проявление риска» и т.п.

2. Для каждого известного риска определяется вторая лингвистическая переменная «оценка ‘силы’ его воздействия  на течение инновационного процесса» и строятся соответствующие нечеткие множества типа «сильное воздействие», «среднее воздействие» и т.п.

3. Устанавливается нечеткая и, в соответствии с ней, функциональная зависимость между определенными выше лингвистическими переменными.

5. Экспертами для каждого инновационного проекта определяется уровень наиболее возможного проявления всех известных  рисков.

6.  По оценкам уровня проявления выявляются оценки уровня воздействия рисков на различные инновационные проекты.

7. По индивидуальным оценкам строится интегральная оценка  риска различных вариантов реализации проекта.

Важную роль при проведении экспертизы играет финансовая оценка эффективности инновационного проекта. Обычно на практике  рассматриваемый инновационный проект   оценивают по следующей группе расчетных параметров: чистый дисконтированный доход (ЧДД); срок окупаемости; индекс доходности и рентабельности проекта; параметры внутренней нормы доходности; точка безубыточности проекта.

Для определения перечисленных параметров можно использовать известные методы проведения расчетов, но только с поправкой  на риски реализации инновационных проектов. Рассматривая риски  как вероятность недополучения требуемых значений финансовых показателей инновационного проекта, для их учета, можно воспользоваться следующей поправкой (1-) или вероятностью получения заданных значений показателей.

В этом случае, например,  чистый дисконтированный доход проекта (ЧДД) может  рассчитываться с учетом поправки на риски по следующей  формуле:

                                    n

ЧДД =      (1-) [ Di / (1+d)i - Ki / (1+d)i ],

                                   i=1

 

ДД i=(1-) Di / (1+d)i - Ki / (1+d)i ,

 

где : Di – доход предприятия в i году; Ki – издержки предприятия в i году; d – дисконт; ДДi – дисконтный доход в i году;  - риски по проекту в I году.

В результате получается математическое ожидание или среднее значение чистого дисконтированного дохода по годам, вполне приемлемое для сравнения различных инновационных проектов с учетом рисков. Аналогичным образом с учетом рисков могут  рассчитываться и другие финансовые показатели инновационного проекта.

В заключение следует отметить, что  инновационная деятельность существенным образом влияет и на  конкурентоспособность строительного предприятия. Это связано с тем, что выбор наиболее подходящей стратегии конкуренции зависит от того, какими возможностями располагает предприятие. Если конкурентное преимущество достигнуто за счет выпуска на рынок уникальной продукции, основанной на собственных конструкторских разработках, то для сведения к нулю такого преимущества конкурентам необходимо  либо разработать аналогичную продукцию, либо придумать что-то лучшее, либо заполучить эти секреты с наименьшими затратами. Все эти пути требуют больших затрат, усилий и времени у конкурента. Это означает, что на некоторое время строительное предприятие оказывается в лидирующем и недосягаемом положении – т.е. оно является устойчиво конкурентоспособным.

 

Литература:

1.             Дорантес Д. Х., Тункель И. Л. Управление инновационными проектами: методология и инструментальные средства. – СПб.: СПбГПУ, 1997.

2.             Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. – М, 1994.

3.             Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. – М.: Филинъ, 1997.

4. Скамай Л. Риски в инновационном предпринимательстве // Риск, 1998, №5-6.

Вернуться к разделу

Транспортное дело России №01 (2008)